皇冠体育赛事
刚刚,A股十年不涨的“元凶”被揪了出来
编辑: admin 来源: 未知 时间: 2020/6/20 10:15:29

皇冠体育赛事刚刚,A股十年不涨的“元凶”被揪了出来

对于佛山装备制造企业而言,为客户提供更加节能环保的设备也成为行业共识。8月28日,在东鹏控股清远基地,东鹏和摩德娜共同为6号线新窑炉点火。该项目采用广东摩德娜科技股份有限公司的MRD-H5系列五层自循环干燥窑、MDS系列窑炉以及五层干燥进出窑机,主要生产抛釉砖、仿古砖。【从】【小】【,】【我】【就】【内】【向】【和】【害】【怕】【一】【些】【事】【物】【,】【胆】【小】【的】【我】【总】【是】【需】【要】【父】【母】【陪】【在】【身】【边】【,】【久】【而】【久】【之】【,】【我】【就】【有】【了】【很】【强】【的】【依】【赖】【性】【,】【我】【现】【在】【在】【成】【长】【的】【过】【程】【中】【,】【还】【是】【没】【有】【减】【少】【对】【父】【的】【依】【赖】【,】【除】【了】【个】【子】【的】【长】【高】【,】【智】【力】【的】【发】【育】【逐】【渐】【成】【熟】【时】【,】【我】【才】【觉】【得】【我】【现】【在】【应】【该】【做】【到】【自】【立】【、】【不】【害】【怕】【,】【上】【小】【学】【的】【时】【候】【,】【总】【是】【喜】【欢】【和】【同】【学】【们】【在】【一】【块】【在】【学】【校】【写】【作】【业】【,】【那】【时】【的】【作】【业】【相】【对】【比】【较】【少】【,】【所】【以】【就】【想】【在】【学】【校】【里】【做】【,】【那】【天】【,】【我】【们】【一】【起】【写】【作】【业】【到】【八】【九】【点】【钟】【,】【天】【色】【渐】【渐】【暗】【下】【来】【,】【同】【学】【们】【一】【个】【一】【个】【都】【走】【了】【,】【到】【了】【最】【后】【只】【剩】【下】【我】【一】【人】【了】【,】【看】【这】【天】【色】【这】【么】【晚】【,】【我】【不】【敢】【回】【家】【,】【从】【上】【学】【都】【爸】【爸】【或】【妈】【妈】【接】【送】【的】【,】【我】【在】【学】【校】【里】【一】【直】【犹】【豫】【,】【如】【果】【自】【己】【一】【个】【人】【回】【家】【,】【我】【会】【很】【害】【怕】【,】【如】【果】【不】【回】【家】【,】【老】【师】【同】【学】【家】【长】【都】【会】【很】【着】【急】【,】【我】【惊】【慌】【失】【措】【地】【走】【出】【了】【校】【门】【,】【校】【门】【外】【更】【是】【一】【片】【荒】【白】【,】【寒】【冷】【刺】【骨】【的】【风】【总】【是】【向】【我】【刮】【来】【,】【这】【时】【我】【非】【常】【后】【悔】【从】【学】【校】【里】【走】【出】【来】【,】【此】【时】【我】【更】【害】【怕】【、】【更】【紧】【张】【、】【更】【恐】【惧】【,】【我】【的】【心】【怦】【怦】【直】【跳】【,】【我】【现】【在】【无】【路】【可】【逃】【,】【学】【校】【的】【那】【条】【街】【上】【一】【人】【出】【没】【有】【,】【只】【剩】【下】【我】【一】【个】【人】【既】【弱】【小】【又】【胆】【小】【的】【小】【学】【生】【,】【我】【的】【心】【里】【做】【不】【出】【决】【定】【,】【我】【不】【知】【道】【走】【还】【是】【不】【走】【,】【我】【也】【不】【知】【道】【结】【果】【会】【怎】【么】【样】【,】【重】【要】【的】【是】【这】【就】【是】【挫】【折】【吗】【?】【我】【是】【不】【是】【应】【该】【让】【它】【成】【为】【我】【的】【垫】【脚】【石】【而】【不】【是】【绊】【脚】【石】【呢】【?】【我】【在】【心】【里】【突】【然】【间】【想】【要】【自】【己】【回】【家】【,】【因】【为】【不】【管】【路】【上】【多】【么】【黑】【暗】【,】【路】【的】【尽】【头】【终】【究】【是】【光】【,】【一】【路】【上】【,】【小】【星】【星】【和】【月】【亮】【陪】【伴】【着】【我】【,】【偶】【然】【发】【现】【当】【自】【己】【多】【次】【下】【定】【决】【定】【却】【又】【不】【敢】【走】【这】【条】【路】【的】【我】【终】【于】【战】【胜】【了】【自】【己】【,】【我】【战】【胜】【了】【心】【里】【的】【恐】【惧】【,】【我】【知】【道】【了】【当】【自】【己】【终】【于】【战】【胜】【自】【己】【弱】【点】【时】【的】【兴】【奋】【快】【乐】【与】【激】【动】【,】【它】【代】【表】【着】【用】【另】【一】【种】【心】【态】【来】【对】【待】【某】【种】【事】【物】【,】【回】【到】【家】【后】【,】【妈】【妈】【给】【我】【端】【来】【了】【热】【腾】【腾】【的】【饭】【菜】【,】【原】【以】【为】【父】【母】【为】【训】【我】【,】【可】【是】【他】【们】【不】【但】【没】【有】【训】【我】【,】【还】【表】【扬】【我】【,】【因】【为】【我】【终】【于】【战】【胜】【了】【自】【己】【的】【弱】【点】【,】【小】【小】【的】【一】【件】【事】【情】【不】【代】【表】【什】【么】【,】【但】【是】【它】【有】【着】【它】【的】【意】【义】【,】【知】【道】【自】【己】【明】【白】【了】【这】【个】【事】【件】【的】【意】【义】【,】【我】【不】【能】【想】【象】【如】【果】【我】【不】【走】【的】【结】【果】【,】【不】【能】【想】【象】【寒】【冷】【的】【冬】【天】【里】【,】【一】【个】【人】【在】【外】【在】【不】【知】【所】【措】【的】【结】【果】【,】【我】【又】【知】【道】【,】【走】【过】【来】【的】【这】【一】【路】【上】【一】【定】【有】【磕】【磕】【绊】【绊】【,】【路】【的】【尽】【头】【是】【一】【种】【享】【受】【,】【一】【种】【满】【足】【。】

  作者:迟骋  众所周知,我大A股十年不涨。 所谓涨还是不涨,主要是看的上证指数。

  无论是A股6124的历史最高点,还是现在大盘在3000点附近反复横跳,说的都是上证指数。 从上证指数看,确实是10年不涨,稳如老狗。   但我们都知道,过去的十年中国经济是个什么走势,2019年GDP眼看快破100万亿了。

甚至我们在全球也很难找到这么快速增长的大型经济体。   经济噌噌涨,股市趴那不动弹,到底哪里出了问题?最近,这个造成A股十年不涨的“元凶”在终于被揪出来了:指数编的有问题。   上证指数编制方法改革的话题,在的时候再次被提到,现在据说已经进入专家讨论阶段。

  这有点像什么呢?二狗考试总考不好,最后找到的原因是:老师判卷子判的不合理。

  01  2000年以来,GDP增长了10倍,上证指数从2000点涨到了3000点,50%的股指涨幅。 指数严重“失真”,完全没有反映经济的增长,因此被长期诟病。   这是为啥呢?首先必须得承认,上证指数这个卷子判的,确实有些问题。

问题一:上证指数,只有上交所的股票,天然就漏掉了在深圳证交所交易的那些股票,比如(,)、万科、(,)、()这种我们耳熟能详的“核心资产”。   曾经的上证指数涵盖了超过80%的市值,确实很有代表性,但现在随着科创板的发展壮大,上证指数对应的市值大概只有一半了,而且很多都是“傻大黑粗”公司,用它来作为中国股市的代表,已经很不合适了。

  问题二:上证指数采用全市值加权,而不是流通市值加权。   这么算有啥问题呢?A股里有很多国企权重大且股价长期低迷,严重拖累指数。 其实,股市“并没有看起来那么糟”。

  举一个最典型的例子,2007年上市的中石油。 这个公司大部分的股份由国家持有,并不在市场上流通,但是上证指数会把整个公司的市值都计算进去。   结果呢?问君能有几多愁,恰似07年满仓中石油。 中石油上市首日开盘价是块,对应总市值7万亿,一只股票就占据了当年整个指数25%的比重。   到了现在,中石油市值蒸发了6万亿。

请注意,这蒸发掉的大部分市值是不流通的,并不是说投资者们真的亏了6万亿,但是中石油就是因为全市值加权的算法,以一己之力把指数给砸了个稀烂。

  另外指数编制还有新股纳入过早等等弊端,就不一一展开说了。 因为历史遗留问题和形势的快速变化,上证指数这个判卷子的方式确实已经过时了,所以要进行指数编制方法改革。   02  很多人觉得把指数编制方法改了,指数上涨了,难道不是只做表面文章,只有纸面富贵吗?很多网友对此表达了由衷的“喜悦”:  其实不是的。 首先,指数改革能体现国家对资本市场的重视与呵护,从最近的科创板、注册制推出的效率上,你能感觉到国家真的是特别想推动资本市场的改革。   另外,一个合理编制的指数能够促进优胜劣汰,优质企业权重上升,垃圾企业权重降低甚至被踢出指数,使得前者更受基金青睐,后者逐渐被市场抛弃(现在因为指数编制的原因,压根就没有指数基金肯跟踪上证指数,这已经很能说明问题了)。   并且,如果指数能够正确的反映了经济增长的结果,会反过来吸引更多资金入场,而新进入的资金又会更加推高股价,这就是所说的,资本市场的反身性。

  跟考试是一个道理,二狗天天努力学习,结果因为判卷问题一考一个不及格,肯定就泄气了破罐子破摔。

但要是分数合理的反映了努力,那就会更促进他学习。

  但是,以我纵横考场多年的经验来看,考试考的好不好,最关键的并不是判卷老师,而是自己够不够厉害。   03  疫情期间王者荣耀收入又创新高,一个月收入近百亿,这背后闷声发大财的腾讯在哪上市呢?在香港。   前两年我一个留学的朋友刚回国,我请他吃了顿烧烤,喝了两瓶啤酒。

饭后我打开支付宝要扫码结账他非不让,说务必让他来支付,因为他在美国从未使用过这样的支付方式,想体验一下。 中国的移动支付独步天下,可阿里巴巴在哪上市呢?美国。

  目前国内仅次于阿里和腾讯的第三大巨头字节跳动,据传也准备赴港上市。 一众巨头纷纷出海,京东网易拼多多携程新东方等等企业,都没能在国内上市,只剩下些传统企业窝里横。

  另外,最近瑞幸造假引发中概股危机,众多中概股选择的二次上市地点也是香港,而不是内地。   有人可能会说,不就是几个互联网企业嘛,咱国内三千多家上市公司,不差这几家。 我给你举个例子吧。

  近十年来市值增加了9万亿,这9万亿里的40%,都是来源于一家公司的持续上涨——腾讯,说腾讯以一己之力带动了港股市场的繁荣都不为过。 你说这要在A股,多少游戏宅买股票就能把打游戏花的钱赚回来还有的剩?  最能体现中国、数字经济的一众龙头企业都跑海外去了,你说国内的股票指数跟经济结构能匹配么?  留不住独角兽,反而让外资分享了这些优质企业的成长红利,这个锅,指数恐怕背不动。   另外一个很大的问题,就是A股饱受诟病的只吃不拉。

股市又不是貔貅,留些已经没有实际业务的空壳公司在上面,这指数自然就没法新陈代谢不断向上了。   咱们每年上市上百家,退市的数量却都是个位数,是咱的公司质量都这么棒,上了从来不出问题么?很显然不是。 19年管理力度终于开始加码,退市和暂停上市的数量创纪录达到了19家。

  但这还远远不够,我们对待坏企业还是太宽容了。

看看十年长牛的美国:  美国过往十年,退市数量与IPO数量接近,指数成分持续淘洗更新,优质企业得以保留,垃圾公司被淘汰,这也是十年长牛的重要原因之一。

  A股市场主体没有优胜劣汰,这个锅,指数恐怕也背不动。   还有,到这个年代了还顶格60万处罚,上市以后在资本市场上弄虚作假捞它几个亿,哪管他日后股价一路跌停板?就算被逮进去,几年后出来又是一条好汉,甚至公司股份都还在。   比如上个月,康美药业300亿财务造假案判罚落地,证监会依法对康美药业违法违规案作出行政处罚及市场禁入决定。

对康美药业给予警告并处以60万元罚款,对主要责任人罚款并市场禁入。

  结果神奇的一幕发生了,受此消息刺激,5月15日,康美药业开盘即封死涨停板,上涨%,报价元/股,收盘仍有超过4500万资金等待追涨,共计近20万手买单排队“抄底”。   当然,后续还会有民事赔偿、刑事追责,但这证券市场上60万的顶格处罚,真的早该改了。

  造假者未得严惩,守法者成了傻老实,这个锅,指数恐怕还是背不动。   04  股民苦指数久矣,指数编制方法落伍了、不科学了,确实应该改革。   但说到底,指数只是一个表征。

真正重要的,是已经一路成长为中国经济压舱石的一个一个上市公司,以及一套科学合理的玩法规则。   指数不该被冤枉,A股十年不涨的锅真不该让指数背。   美国的资本市场已经有200年的时间,中国才刚30周年。

最近科创板、注册制奔涌而来,希望指数编制改革,能成为A股长牛的第一步。

本文首发于微信公众号:投行大师兄。 文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。

投资者据此操作,风险请自担。

皇冠体育赛事刚刚,A股十年不涨的“元凶”被揪了出来A.含水量最大偏差不宜超过8%B.全部采用砂性土压实做填埋层的防渗层C.施工企业必须持有道路工程施工的相关资质D.振动压路机碾压控制在46遍 c15.施工测量是一项琐碎而细致的工作,作业人员应遵循( ) 的原则开展测量工作。A.“由局部到整体,先细部后控制”B.“由局部到整体,先控制后细部”C.“由整体到局部,先控制后细部”D.“由整体到局部,先细部后控制” c16.施工组织设计的核心部分是( )。

”货车司机最终是否将垃圾拉去中转站,就没人管了。沈峰就曾接到过城管部门的调查电话,说有大件垃圾、建筑垃圾被随意倾倒在路边,疑似是水尚阑珊小区的,最终确认后,城管处罚了货车司机,并责令其在规定时间内将随意倾倒的垃圾清理干净。一边大件垃圾难处理成了市民头疼的问题,另一边则是有大件垃圾处理能力的宁波企业却在发愁“吃不饱”。皇冠体育赛事【有】【一】【次】【放】【学】【,】【我】【正】【和】【我】【的】【两】【个】【好】【朋】【友】【走】【在】【放】【学】【的】【路】【上】【,】【走】【着】【走】【着】【,】【我】【们】【忽】【然】【看】【见】【前】【面】【水】【泄】【不】【通】【的】【,】【挤】【得】【都】【是】【人】【。】【于】【是】【,】【我】【们】【就】【去】【看】【了】【看】【,】【我】【只】【看】【了】【一】【眼】【就】【吓】【了】【一】【跳】【,】【赶】【紧】【回】【来】【,】【我】【的】【两】【个】【朋】【友】【也】【是】【。】【原】【来】【,】【这】【里】【除】【了】【一】【场】【车】【祸】【。】

相关文章:

上一篇:2020浙江军队文职面试辅导:提升你面试答题的感染力 下一篇:没有了